IPO Nedir? Avantajları ve Dezavantajları Nelerdir?

Kripto terimler sözlüğünden bugün hem borsa hem de kripto para piyasasında fazlasıyla duyduğumuz IPO’dan bahsettik. Türkçe anlamı “ilk halka arz”dır. Ve açılımı Initial Public Offering’dir. Bu makalemizde IPO nedir? Nasıl çalışır? IPO’nun avantajları ve dezavantajları nelerdir sorularının cevaplarını sizler için yanıtladık. İşte IPO’ya dair bilmeniz gerekenler…

Initial Public Offering (IPO) Nedir?

İlk halka arz (IPO), özel bir şirketin hisselerinin yeni bir hisse senedi ihracında halka arz sürecini ifade eder. Halka açık hisse ihracı, bir şirketin kamu yatırımcılarından sermaye toplamasına izin verir. Özel bir şirketten halka açık bir şirkete geçiş, tipik olarak mevcut özel yatırımcılar için hisse primlerini içerdiğinden, özel yatırımcıların yatırımlarından elde ettikleri kazançları tam olarak gerçekleştirmeleri için önemli bir zaman olabilir. Bu arada, kamu yatırımcılarının da arza katılmasına izin veriyor.

Özetle IPO nedir?

• İlk halka arz (IPO), özel bir şirketin hisselerinin yeni bir hisse senedi ihracında halka arz sürecini ifade eder. 
• Şirketler, ilk halka arzı (IPO) gerçekleştirmek için borsaların ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) gerekliliklerini karşılamalıdır.
• Halka arzlar, şirketlere birincil piyasa yoluyla hisse sunarak sermaye elde etme fırsatı sağlar.
• Şirketler, pazarlamak, talebi ölçmek, halka arz fiyatını ve tarihini belirlemek ve daha fazlası için yatırım bankaları kiralar.
• Bir halka arz, şirketin kurucuları ve ilk yatırımcıları için özel yatırımlarından tam kâr elde eden bir çıkış stratejisi olarak görülebilir.

İlk Halka Arz (IPO) Nasıl Çalışır?

Bir halka arzdan önce, bir şirket özel olarak kabul edilir. Özel bir şirket olarak işletme, kurucular, aile ve arkadaşlar gibi erken dönem yatırımcıların yanı sıra risk sermayedarları veya melek yatırımcılar gibi profesyonel yatırımcılar da dahil olmak üzere nispeten az sayıda hissedarla büyür.

Bir şirket, büyüme sürecinde, SEC düzenlemelerinin zorluklarının yanı sıra kamu hissedarlarına olan yararları ve sorumlulukları için yeterince olgun olduğuna inandığı bir aşamaya ulaştığında, halka açılma konusundaki ilgisinin reklamını yapmaya başlayacaktır.

Tipik olarak, bu büyüme aşaması, bir şirket tek boynuzlu at statüsü olarak da bilinen yaklaşık 1 milyar dolarlık özel bir değerlemeye ulaştığında gerçekleşir. Bununla birlikte, güçlü temellere ve kanıtlanmış kârlılık potansiyeline sahip çeşitli değerlemelerdeki özel şirketler, piyasa rekabetine ve liste gereksinimlerini karşılama yeteneklerine bağlı olarak halka arz için hak kazanabilirler.

Halka arz, şirkete fazla para toplama erişimi sağladığı için şirket için büyük bir adımdır. Bu, şirkete daha fazla büyüme ve genişleme yeteneği verir. Artan şeffaflık ve hisse listelerinin güvenilirliği, ödünç alınan fonları ararken de daha iyi şartlar elde etmesine yardımcı olan bir faktör olabilir.

Bir şirketin halka arz hisseleri, gerekli özenin gösterilmesi yoluyla fiyatlandırılır. Bir şirket halka açıldığında, daha önce sahip olunan özel hisse sahipliği, kamu mülkiyetine dönüşür ve mevcut özel hissedarların hisseleri, kamu ticaret fiyatına değer hale gelir.

Hisse taahhütnamesi, özelden kamuya hisse sahipliği için özel hükümler içerebilir. Genel olarak, özelden kamuya geçiş, özel yatırımcıların nakit para kazanmaları ve bekledikleri getirileri elde etmeleri için önemli bir zamandır. Özel hissedarlar, halka açık piyasada paylarını elinde tutabilir veya bir kısmını veya tamamını kazanç için satabilirler.

Bu arada, kamu piyasası, milyonlarca yatırımcının şirkette hisse satın alması ve bir şirketin özkaynaklarına sermaye katkısı yapması için büyük bir fırsat sunuyor. Kamu, şirkete yatırım yapmakla ilgilenen herhangi bir bireysel veya kurumsal yatırımcıdan oluşur.

Genel olarak, şirketin sattığı hisse sayısı ve hisselerin sattığı fiyat, şirketin yeni özkaynak değerini oluşturan faktörlerdir. Öz sermaye, hem özel hem de halka açık olduğunda yatırımcıların sahip olduğu hisseleri temsil eder. Ancak bir halka arz ile, ana ihraçtan elde edilen nakit ile özkaynak önemli ölçüde artar.

İlk Halka Arzın (IPO) Kurumsal Finansman Avantajları

“IPO Nedir” ve “IPO Nasıl Çalışır” yazılarımızın ardından IPO’nun avantaj ve dezavantajlarını derledik.

Bir halka arzın temel amacı, bir işletme için sermaye artırmaktır. Ayrıca başka avantajlar da sayılabilir.

• Şirket, sermayeyi artırmak için tüm yatırım yapan halktan yatırıma erişim sağlar.
• Daha kolay satın alma anlaşmalarını kolaylaştırır (dönüşümleri paylaşır). Halka açık hisseleri varsa, bir satın alma hedefinin değerini belirlemek de daha kolay olabilir.
• Gerekli üç aylık raporlamanın getirdiği artan şeffaflık, genellikle bir şirketin özel bir şirketten daha uygun kredi borçlanma koşulları almasına yardımcı olabilir. 
• Halka açık bir şirket, halka arz yoluyla zaten halka açık pazarlara erişimi olduğundan, ikincil teklifler yoluyla gelecekte ek fonlar toplayabilir.
• Halka açık şirketlerde, likit hisse senedi sermaye katılımı. (örn. Birçok şirket, halka arzda hisse senedi tazminatı yoluyla yöneticileri veya diğer çalışanları tazmin edecektir)
• Halka arzlar, bir şirkete hem öz sermaye hem de borç için daha düşük bir  sermaye maliyeti sağlayabilir.
• Şirketin satışlarına ve kârlarına yardımcı olabilecek şirketin görünürlüğünü, prestijini ve kamu imajını artırır.

İlk Halka Arz (IPO) Dezavantajları ve Alternatifleri

Şirketler halka açılmanın çeşitli dezavantajlarıyla karşılaşabilir ve potansiyel olarak alternatif stratejiler seçebilir. Başlıca dezavantajlardan bazıları aşağıdakileri içerir:

• Bir halka arz pahalıdır ve halka açık bir şirketi sürdürmenin maliyetleri devamlılık arz eder. Ve genellikle iş yapmanın diğer maliyetleriyle ilgisi yoktur.
• Şirketin finansal, muhasebe, vergi ve diğer ticari bilgileri ifşa etmesi gerekir. Bu açıklamalar sırasında, rakiplerine yardımcı olabilecek sırları ve iş yöntemlerini kamuya açıklamak zorunda kalabilir.
• Birçoğu devam eden önemli yasal, muhasebe ve pazarlama maliyetleri ortaya çıkar.
• Raporlama için yönetimin gerektirdiği artan zaman, çaba ve dikkat.
• Piyasa halka arz fiyatını kabul etmezse, gerekli fonlamanın artmama riski.
• Yönetim kurulu aracılığıyla şirket kararlarını etkin bir şekilde kontrol edebilen ve oy hakkı elde eden yeni hissedarlar nedeniyle kontrol kaybı ve daha güçlü vekalet sorunları yaşanmaktadır.
• Özel menkul kıymetler toplu davası davaları ve hissedar davaları gibi yasal veya düzenleyici konularda artan bir risk vardır.
• Bir şirketin hisse fiyatındaki dalgalanmalar, gerçek finansal sonuçlardan ziyade hisse senedi performansına göre telafi edilebilecek ve değerlendirilebilecek yönetim için dikkat dağıtıcı olabilir.
• Hisseleri geri almak için aşırı borç kullanmak gibi halka açık bir şirketin hisselerinin değerini şişirmek için kullanılan stratejiler, firmadaki riski ve istikrarsızlığı artırabilir.
• Yönetim kurulunun katı liderliği ve yönetimi, risk almaya istekli iyi yöneticileri elde tutmayı zorlaştırabilir.

Kripto para piyasasında hakimiyetinizi artırmak için sizler için hazırladığımız, bilmeniz gereken kripto paralar ve terimlerin bulunduğu “kripto rehber” kategori linkine tıklayarak göz atabilirsiniz!

Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Telegram‘dan, Instagram‘dan veTwitter‘dan takip edip, soru sorabilirsiniz. Sizlerle iletişim kurmaktan keyif duyarız.